■ 重要聲明
本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。
本報告基於本公司及其研究人員認為可信的公開資料或實地調研資料，反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結論不受任何第三方的授意或影響。但本公司及其研究人員對這些資訊的準確性和完整性不作任何保證，且本報告中的資料、意見、預測均反映報告初次公開發佈時的判斷，可能會隨時調整。本公司對本報告所含資訊可在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。
本報告所載的資料、工具、意見、資訊及推測只提供給客戶作參考之用，不構成任何投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，本公司不就報告中的內容對最終操作建議做出任何擔保。本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客戶，不構成客戶私人諮詢建議。
市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。
■ 美國股債齊升，漲勢延續到年底？
>>>美股美債齊升<<<
近期，美股市場表現強勢，道指和標普500指數均創曆史新高。截至當地時間1月30日周一收盤時，標普500指數報收4927.93，漲0.76%; 納斯達克指數報收15628.04，漲1.12%; 道瓊斯工業指數報收38333.45，漲0.59%。
截止紐約時段尾盤，美債收益率也出現了不同程度的下跌。其中，2年期美債收益率下跌3.5個基點至4.328%，5年期美債收益率下跌5.6個基點至3.99%，10年期美債收益率下跌6.5個基點至4.08%，30年期美債收益率下跌5.6個基點至4.317%。
>>>美股或一路漲到2024年底<<<
隨著美國經濟實現軟著陸和美股近期驚人的漲勢，全球最大的資產管理公司貝萊德也轉變了態度，開始看好美國股市。
貝萊德在周一的報告中將美股整體評級從「中性」上調至「增持」，預測在未來6至12個月內，美聯儲成功實現經濟軟著陸，市場將出現看漲態勢。這種看漲的市場敘事可能會比投資者預期的更持久。
雖然通脹可能會反彈並導致市場波動加劇，但貝萊德預計通脹率將降至美聯儲2%的長期目標附近，為美聯儲降息提供充足空間。
貝萊德市場策略師Jean Boivin表示，美國股市的上漲勢頭可能會持續到2024年底，但投資者應保持靈活，為2025年的「通脹過山車」做好准備。
>>>美債仍有上漲空間<<<
最新公布的數據顯示，經濟正強勁增長，這為美聯儲提供了更多時間來觀察是否需要降息。此外，美國財政部去年11月決定減緩長期債券銷售，促使債券價格上漲。本周三宣布的再融資計劃預計將回歸正常。
市場普遍預期，美國財政部本季度將加大再融資債券的發行，但大多數經紀商認為，這將是財政部最後一次增加季度再融資規模。
中信證券的研報指出，美國未來的消費可能會隨著勞動力市場的降溫而逐漸下滑，同時，在需求減少和負債壓力的背景下，預計固定資產投資的增速將逐漸降低。由於當前美國國債期貨市場的空頭頭寸規模過大，今年上半年債市可能面臨一定的流動性風險。綜合考慮，今年美國經濟逐步降溫的可能性較大。美聯儲可能會在今年年中附近采取預防式降息措施，降息幅度可能在75-100bps之間。因此，現在是配置美債的較好時機，特別是短端美債，而長端美債則相對不那麼建議。
